来源：中国经营报

　　本报记者 杨井鑫 北京报道

　　在存款利率下降和“手工补息”叫停的影响下，银行理财市场规模持续修复，部分高收益产品遭到疯抢。但是，银行基金代销市场却恰恰相反。

　　9月中旬，中国证券投资基金业协会公布数据显示，上半年公募基金代销市场格局出现新变化：国有大行和股份制银行的权益类基金代销规模一年来均有不同程度的缩水，且股票型指数基金保有规模与券商、第三方的规模差距较大。

　　据《中国经营报》记者了解，由于公募基金发行遇冷，而ETF和债券基金销售费率较低，今年上半年不少银行代销收入降幅都超过了两位数，出现了“增利不增收”的情况。银行销售端的基金代销“量”在下行，销售费用的“价”也大幅打折，市场行情陷入了一个尴尬的境地。与此同时，在股市持续震荡的行情下，监管加大了对银行基金销售违规行为的打 击力度，这也让银行卖基金越来越难。

　　市场格局生变

　　9月13日，中国证券投资基金业协会披露了今年上半年基金销售机构公募基金销售保有规模。在本次榜单中，原有的“股票+混合基金”口径调整为“权益类基金”，新增的“股票型指数基金”单列销售数据。

　　具体来看，在权益基金保有规模方面，数据显示，蚂蚁基金、招商银行和上海天天基金销售有限公司上半年权益基金保有规模分别为6920亿元、4676亿元和3433亿元，其中蚂蚁基金上半年权益基金保有规模增长2328亿元，而招商银行同期规模缩水了352亿元。

　　在股票型指数基金保有规模方面，头部银行的规模与券商、第三方有较大差距。其中，国有六大行和招商银行七家银行的股票型指数基金保有规模仅1095亿元，尚且不到蚂蚁基金保有规模的一半。

　　在非货币市场基金保有规模方面，上半年银行之间也出现了较大分化。招商银行、邮储银行、兴业银行等银行上半年的非货币市场基金保有规模实现了正增长，而工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行等银行上半年的非货币市场基金保有规模则有不同程度的下降。

　　“在银行净息差持续下行时，不少银行对中间业务收入增长寄予厚望，而代销业务是其中很重要的一部分。由于市场不景气，多数银行都采取了以价补量的策略，主动调低了手续费，但是效果并不明显。”一家券商分析师认为。

　　在上市银行披露的2024年中报中，国有大行代销业务收入均是两位数的降幅。今年上半年，建设银行代理业务手续费同比减少45.21 亿元，降幅33.37%。农业银行和邮储银行代理业务收入下降28.8%和30.34%。中国银行和交通银行手续费及佣金净收入同比分别下降7.58%和14.56%，而主要原因也提及了代销业务收入下滑的影响。

　　作为“零售之王”的招商银行，上半年非货币基金保有规模达到了8620亿元，较上半年7735亿元增长了885亿元。但是，该行金融产品代销的相关收入仍下降了32.51%。另外，中信银行代理业务手续费同比也减少9.53亿元，下降26.78%。

　　基金难销？

　　中间业务作为银行一项轻资本业务，尤其是财富管理中间业务既不会占用银行资本，也不会带来不良资产，所以被银行视为营收的增长极，而代销业务在其中也占据了重要地位。但对于银行代销基金而言，如今所有规模和收入数据都释放出一个信号，就是基金不好卖了。

　　作为深圳一家股份制银行网点的理财经理，曹慧（化名）对于网点基金销售任务考核比较抵触。

　　“行情不好的时候，卖出去一款基金产品，很可能会损失一个客户。”曹慧表示，一旦基金亏损，往往影响的是客户对银行的信任度。“虽然银行代销的产品并没有赔偿的责任，但客户也会责怪银行对产品的筛选和推荐有问题。”

　　曹慧向记者坦言，目前由于市场因素一些客户持有的基金仍在亏损中，银行很难向这些客户加大营销力度。“市场好的时候，基金产品才好卖；反之，谁也不愿意当冤大头。”

　　面对银行的基金销售任务，曹慧表示压力很大。“银行支行一般都有代销产品的任务，支行将任务摊派到网点，并对理财经理进行相应考核，指标挂钩绩效和奖金。由于任务是总体考核，一个人完不成，也就是全支行、全网点受影响。”

　　“在一线网点工作，基金提成还是比较可观的。但是，不好卖也是真的。理财经理能做的就是尽量推荐。实在卖不出去的，可能也就只能找亲戚兜底，亏了肯定也会被数落。”曹慧认为，“市场好的时候，客户赚钱了也就什么都好。但是，现在市场行情不好的时候，有些销售乱象也都暴露出来，违规投诉也会越来越多。有的是银行销售确实有问题，有的则是客户的情绪表达。”

　　9月14日，重庆证监局发布行政执法通告，对辖内多家银行违规事宜进行披露，均涉及基金销售业务。除未取得基金从业资格人员进行销售外，部分还存在宣传推介材料片面夸大基金经理过往业绩、不对基金销售业务适当性进行自查等问题。

　　记者了解到，在代销基金过程中，为了吸引投资者，只展示基金经理管理较好的业绩似乎是行业的“潜规则”，监管的处罚也为整个行业敲响了警钟。在销售过程中，展示基金经理过往业绩需覆盖该基金经理管理的全部同类产品的过往业绩，选择性披露或避重就轻的披露都会被认为片面、夸大宣传或误导销售。

　　一家国有大行人士向记者表示，“控风险”是当前金融监管政策的核心，而银行对业务合规性的重视也被提到了前所未有的高度。从银行制度上看，各家银行在销售业务方面要建立全流程规范，包括产品准入环节，对代销产品进行充分尽调与审核，审慎选择，严控代销产品准入环节；在产品销售环节，严格遵守代销业务销售规范，加强投资者适当性管理，加强信息披露和风险揭示，不得采取夸大、虚假宣传等方式误导客户购买产品等。

　　“在银行基层出现的基金代销不规范现象，很大程度是与考核指标压力大、行业之间竞争激烈有关。”曹慧认为，为了得到客户的信任，银行理财经理也希望规范销售行为避免纠纷，更希望客户都能够通过银行购买产品赚到钱。

责任编辑：李桐

蔡佩珊（记者 林俊贤）09月21日,“羊毛党仅退款反被平台薅，平台卷款20亿跑路了。”红星资本局注意到，近日，一则“购物平台京淘淘卷款跑路”的传闻在网络流传。传闻称，有大量“羊毛党”涌入京淘淘购物后再申请仅退款，系统显示30天后到账，但这两天平台突然跑路了，号称卷走20亿元。网上流传“购物平台京淘淘卷款跑路”传言 图源微博9月19日，两位京淘淘用户表示，自己在平台下单后申请仅退款不成功，平台也没有退费。京淘淘相关负责人则回应红星资本局称，卷款跑路的说法不是事实，公司正常运营中，“前段时间公司被有预谋的一群用户‘薅羊毛’了，所以加强了风控管理。”公开信息显示，京淘淘为付费会员开通了“仅退款”模式，成为会员就能享受不同额度的商品“仅退款”，无需退货。会员等级分为9级，开通费用从188元递增，最高为28888元，相应的“仅退款”额度从一个季度6万元到145万元。值得一提的是，会员想要享受仅退款权益则需以更贵的价格购买商品。以在京淘淘出售的一款蓝牙音响为例，“全民仅退款”的购买价格为4848元，“立即购买”的价格为727元，相差7倍。对于京淘淘推出的仅退款模式，上海财经大学数字经济系教授、电子商务研究所执行所长崔丽丽向红星资本局表示，该模式更像是一种引流方式，通过仅退款配合高额会员费用来实现引流和变现。仅退款平台“跑路”整治“羊毛党”？购买18888元会员可“仅退款”90万元红星资本局注意到，近日在社交平台上，有部分用户发布京淘淘维权、跑路等信息，还有人组成维权群。也有声音称，“这些用户为‘羊毛党’，冲着平台仅退款模式下单”“跑路是整治羊毛党”。小红书APP上的用户维权笔记9月19日，红星资本局通过上述维权群联系到两位京淘淘用户，他们表示自己在平台下单后申请仅退款不成功，平台也没有退费。用户王女士（化名）表示，自己在8月26日下单申请“仅退款”成功了，但是28日后下单的申请“仅退款”都失败了，涉及金额2万多元。用户胡先生（化名）称，自己和朋友也有一定金额的商品申请“仅退款”未成功。公开信息显示，京淘淘是上海京剁宝电子商务有限公司（以下简称“京剁宝公司”）创立的一款购物软件APP，自称以“全民仅退款”的创新模式为核心，其APP的后缀名也标注着“全民仅退款”。京淘淘为付费会员开通了“仅退款”模式。根据京淘淘“全民仅退款”会员协议，成为会员就能享受不同额度的商品“仅退款”，无需退货。会员等级分为9级，开通费用从188元递增，最高为28888元，相应的“仅退款”额度从一个季度6万元到145万元。全民仅退款会员协议 截图自京淘淘APP王女士称，她购买了888元的会员，“仅退款”额度为一个季度12万元。胡先生则购买了18888元的会员，“仅退款”额度为一个季度90万元。上述用户均告诉红星资本局，“仅退款”不成功是因为被京淘淘判定成了“羊毛党”。9月13日，王女士收到一则京淘淘发来的短信，称其“在APP反复套利下单活动优惠，金额巨大，以占有为目的，通过不正当途径‘薅羊毛’，恶意利用电商平台漏洞获取利益，且金额已达3000元。”但对于平台跑路的说法，上述用户均表示不清楚。平台回应：未跑路，发现“职业羊毛党”“仅退款”商品价格高出6倍9月19日，红星资本局测试发现，京淘淘APP目前可以正常下载使用，平台客服否认了跑路的说法，称公司公关团队已经注意到网络相关传闻。随后，京淘淘相关负责人回复红星资本局称，卷款跑路的说法不是事实，公司正常运营中。对于上述用户提到的“仅退款”不成功，该负责人称，京淘淘前段时间被有预谋的一群用户“薅羊毛”了，公司内部对不正常交易用户进行筛查，发现部分涉及金额巨大的“职业羊毛党”，所以加强了风控管理。目前各项业务、退款等在陆续进行中。同时，该负责人还透露，对于这部分用户将采取法律程序。对于薅羊毛的说法，用户持不同意见。王女士认为，收到商品再申请仅退款才是“薅羊毛”，但目前连商品都没有收到，退款也不成功。胡先生认为，的确有羊毛党的存在。红星资本局注意到，京淘淘的“仅退款”模式也引发了不少争议。在京淘淘APP中，商品均显示两个价格，一个是“全民仅退款价格”，另一个是“立即购买价格”。红星资本局发现，两个价格相差数倍，会员想要享受仅退款权益则需以更贵的价格购买商品。以在京淘淘出售的一款蓝牙音响为例，“全民仅退款价格”为4848元，“立即购买价格”为727元，相差7倍。目前，这款音箱在京淘淘显示仅全民退款模式销售出1台。红星资本局发现，同样的商品在淘宝、京东等平台的官方旗舰店售价更低。蓝牙音响“全民仅退款价格”为4848元 截图自京淘淘APP天眼查显示，京淘淘母公司京剁宝公司成立于2019年，在2024年3月获得了天使轮融资，金额为5亿元人民币，投后估值达30亿元，但投资方并未公布。红星资本局查询多个渠道，暂无法证实融资信息真实性。对于京淘淘的仅退款模式，上海财经大学数字经济系教授、电子商务研究所执行所长崔丽丽向红星资本局表示，该模式更像是一种引流方式，通过仅退款配合高额会员费用来实现引流和变现。平台能否盈利在某种程度上要看平台和消费者之间的博弈，消费者交了高额会员费是否能够用足，要看平台上是否有消费者心仪的仅退款商品，以及这些商品在会员期限内可以获得“免费”的总体额度与会员费之间的差额。崔丽丽还提到，这更类似于充值兑换为商品的模式（类似于单用途预付卡），玩法上可能更复杂。这种新型模式在消费者权益、会员费的资金池管理等方面非常值得关注。因为国家对于单用途预付卡有专门的管理办法，以及类似于“押金”或“预充值”属性的会员费管理是非常容易出现风险的环节。红星新闻记者 强亚铣编辑 邓凌瑶

蔡佩珊（记者 谢永宇）09月21日,85花纷纷喊着要转型，可没想到率先转型成功的却是贾玲。近日，42岁的贾玲迎来时装周首秀，她作为普拉达的代言人前往米兰时装周，让大家见到了不一样的贾玲，她的状态也成功掀起热议。42岁的贾玲迎来时装周首秀其实早在前几天便有网友在机场偶遇了贾玲，当时她穿着一件皱巴巴的米色风衣，紧蹙着眉头。贾玲大步流星、风风火火，身后也不似其他女星前簇后拥，一度被吐槽不像是去走秀的，更像是去干架的。贾玲穿着风衣搭配白T黑裤不过到了米兰之后，贾玲便瞬间转换了风格，几套私服便让人眼前一亮。贾玲换了一件风衣，搭配白T黑裤，站在昏黄的灯光下一拍，瞬间就有了大片的感觉。尤其是回眸一笑的两个酒窝更是一如既往的甜美，很快被粉丝画了出来。贾玲笑起来两颊圆润之后贾玲又换了一件千鸟格的西装，内搭同样是黑T白裤，再搭配散落的长发，正式中不乏休闲感。贾玲在街头被粉丝围堵，满含笑意的为粉丝签名。仔细看贾玲笑起来两颊圆润，身型也比之前宽厚了许多，确实如外界所说复胖了一些。但网友认为之前的贾玲太瘦了，如今养回来一些状态更好。网友称贾玲怎么胖回来了贾玲正式看秀的造型一共有两套，一套是千鸟格短裙，一套是黑色廓形西装搭配薄荷绿半裙，两套的风格都是满满的职业范儿。其实仔细一看就能发现，贾玲的几套造型都很贴合他的气质，给人一种女精英、外交官、大女主的感觉，和贾玲如今的气场完全契合。贾玲正式看秀的造型一共有两套这次贾玲在秀场也遇到了老朋友李现，两人坐在一起看秀。李现全黑色西装却不觉得沉闷，生图下脸部线条流畅，光影也很自然，浑身上下透着一股精英范儿。至于贾玲同样身着黑色西装，还画着全包眼线搭配金色耳环，她认真观察的模样由内而外散发着女强人的气息。在对上镜头后，贾玲又露出了经典的酒窝，反差萌再次收获一波好感。贾玲身着黑色西装换个角度看，贾玲举手投足也颇有女王风采，她有时候整理一下西装，有时候撩一下头发，但一直都很注重表情和仪态管理。虽然是首次参加时装秀，但表现力完全不输周围的外国嘉宾。和李现同框更被指有种“豪门姐弟”的既视感。贾玲和李现其实贾玲和李现虽然同为娱乐圈人气明星，但并没有太多交集，这次两人罕见在国外同框看秀，初见时双方也很欣喜。李现双手握住贾玲笑得眼角皱纹都出来了，贾玲也回以灿烂的笑容，双下巴也兜不住。和李现握完手之后，贾玲又忙着和其他人寒暄，丝毫不怯场。 贾玲在秀场遇到李现这次贾玲和李现一起现身米兰时装周，外媒和粉丝都晒出了不少图片，有些是生图有些是他拍。李现作为偶像明星，生图能打大家并不意外；大家更意外的是贾玲居然也无惧镜头，表现得如此自信大方。李现笑得很开心看到贾玲在米兰时装周上如此游刃有余，网友也是感慨万千，直言以前没想过贾玲会去参加时装周这种活动。事实也证明，贾玲已经成功转型，她不再是那个要在各大综艺中讨好观众的胖女孩，瘦身成功的她挑战自我成功，已经成为自己人生中的大女主。贾玲在整理妆容最后，祝福贾玲此次米兰时装周一切顺利，好好享受这趟异国时尚之旅。

封面新闻记者 宋潇河北90后女子王芸（化名）在举报青岛某国企前高管刘某涉及违法犯罪后，收到对方的200万元“补偿款”。之后，她因犯敲诈勒索罪被警方查获，北京市丰台区人民法院一审判决其有期徒刑十年。该案一审判决书内容显示，双方之间对于200万元到底是民事赠与还是敲诈勒索，在庭审过程中成为争议焦点。被举报的青岛某国企前高管刘某（受访者提供）9月19日，王芸的母亲纪女士告诉封面新闻记者，当初刘某支付的200万元，属于给她女儿的经济补偿，“刘某曾给我们安排工作，还答应和我女儿结婚，但事后又反悔，说可以给我们补偿。”在这起案件背后，还涉及一起国企前高管与女下属之间的婚外恋纠葛。而刘某在接受记者采访时则表示，他已经不上班，处于在家养病状态，在他看来，对方（王芸及其家属）的行为属于敲诈勒索，至于自己与王芸的关系到底如何，在法院审理过程中已经查明并作出判决，目前他正在继续寻找证据并申请执行。前国企高管与女员工发生关系后被举报：女子索要200万元赔偿并解决家属工作王芸与刘某的相识，要追溯到2017年。当时，刘某是青岛某国企的法定代表人，其公司国外项目招聘资料员时，员工王某推荐其妹妹王芸来做此工作。该案一审判决书载明，2017年9月，王芸回到青岛项目上看望其母亲时，与刘某在公寓发生性关系。刘某称，第二天，王芸就让其与现任妻子离婚，没有得到同意，双方从2017年至2019年间一直保持着这样的关系，并因为离婚问题出现过多次冲突和争吵。到了2019年2月，王芸及其家属与刘某协商处理此事，并到了刘某单位，要求刘某支付给王芸看病的费用。刘某称，在协商过程中，王芸曾提出过五点要求，“一是必须离婚，二是赔偿2000万元，三是给王芸和哥哥安排工作，给王芸嫂子购买北京的社保，四是负责王芸看病的费用，五是扇现任妻子100个耳光。”北京市丰台区人民法院刑事判决书判决书内容显示，刘某说，这些要求自己做不到，双方不欢而散。而这之后，王芸的家属连续三次到刘某的办公室要求答复，并拦住刘某的车辆不让其外出，刘某的朋友和王芸家属爆发肢体冲突，双方纠纷在派出所协商解决。三个月之后，刘某说，王芸开始分别向哈尔滨铁路局、青岛地铁集团、青岛市建设管理处等部门进行举报，举报刘某所在的公司存在挂靠、监理资料造假、员工使用假身份证等情况，相关部门开始进行核实，导致刘某负责的某监理项目受到影响。为了处理这些事，刘某主动约王芸协商，希望对方不要举报。刘某称，期间王芸提出赔偿600万元，否则就将他们一家送进监狱，刘某回答“做不到”。之后，王芸又多次向刘某的公司和相关部门举报，2024年7月14日，刘某先是给王芸转去了50万元，7月16日，王芸和哥哥王某又找到刘某协商。商谈最后，双方达成协议，刘某赔偿200万元，分三次支付，并解决王芸、王某及其妻子的国企工作问题。刘某分三次给王芸转去50万元、58万元、42万元之后，王芸的“举报”并未停止。两个月后，王芸又开始继续举报，刘某准备材料选择到派出所报案处理。一审法院判决犯敲诈勒索罪女子家属：200万元是对方打来的“补偿款”刘某和王芸及其家属，经历过三次谈判。第一次谈判是在北京市丰台区的一个茶馆，王芸和哥哥王某提出要2000万元赔偿，刘某没有同意。第二次是在河北省某大酒店王芸和王某提出要600万元赔偿，双方没有达成统一意见，第三次是在刘某的公司，王芸和王某提出要200万元赔偿和三份国企工作。该案一审判决书显示，多个证人证言表明，王芸及其家属在谈判过程中曾提出，如果刘某不给钱，就会到刘某的单位和上级部门继续举报，将刘某送进监狱。双方谈判的中间人曾劝告，让王芸家属“要价不要太高，合理赔偿就行”，但在刘某分几次给王芸转去共计200万元后，王芸仍然继续在举报和投诉刘某。记者注意到，2019年12月，在刘某报案过后，王芸和哥哥王某因涉嫌犯敲诈勒索罪，被警方查获。2020年1月22日被逮捕。2022年6月，北京市丰台区人民法院作出一审判决，被告人王芸犯敲诈勒索罪，判处有期徒刑十年，剥夺政治权利二年，并处罚金人民币十万元，被告人王某犯敲诈勒索罪，判处有期徒刑三年，并处罚金人民币三万元，责令被告人王芸、王某退赔被害人刘某人民币二百万元。检察院起诉书部分内容截图公诉机关指控，2019年2月至11月期间，被告人王芸伙同王某，以举报被害人刘某犯罪相威胁，敲诈勒索被害人刘礼人民币200万元。而关于这200万元到底是“敲诈勒索”还是民事赠予，王芸的母亲纪女士在2024年9月18日告诉记者，她觉得这是刘某给的“经济补偿”。她说，“当初刘某主动找到我和我儿子，求我们劝王芸接受他的经济补偿，后来给完补偿半年后又告我们敲诈。”被举报者回应：因此事已在家休养 正在寻找证据申请执行2024年9月19日，对于该案的相关情况，记者也联系到刘某。他告诉记者，这件事情目前的情况是法院已经判决了，但是被告人却并没有执行法院判决，他正在寻找证据继续追缴这200万元。“我现在没有工作，是在养病状态，因为这件事，他们多次到我们单位投诉和举报，就是说我如果不给钱，就把我单位整完。”刘某称，对于和王芸的关系，可以到法院和公安局进行核查，但是现在他需要继续寻找证据，申请强制执行，追缴之前的欠款。